​Q2业绩虽不及预期,但谷歌自筹资金实力有望引领其占主导地位?

2022年08月01日 12:14:37 拜伦建站 196次

​Q2业绩虽不及预期,但谷歌自筹资金实力有望引领其占主导地位?

作者 |  Eugenio Cataone

摘要:Alphabet在所考虑的每一个地理区域都实现了两位数的增长;然而,外汇损失效应对第二季度的影响很大。

01

投资理论

Alphabet (纳斯达克:GOOG)是有史以来最好的公司之一,一个在其行业中具有极其支配地位的货币机器。2022年,它达到了价值损失30%的地步,目前已接近尾声一个超卖区,公允价值为164.97美元,远高于当前价格。到目前为止,世界上还没有一家公司能在这个领域与Alphabet竞争;因此,最近的暴跌似乎是一个更独特而非罕见的机会,以一个更合理的价格抢占这家公司。

最后,对2022年第二季度的分析表明,尽管过去几年取得了惊人的业绩,但增长并没有停止,首席执行官桑达•皮查伊(Sundar Pichai)将继续专注于有针对性的投资,使Alphabet在其他市场领域占据主导地位。公司自筹资金的能力是它的优势,它将引领它在未来占据主导地位。

02

关于2022年第二季度的思考

“在第二季度,我们的表现受到搜索和云计算的推动。我们多年来在人工智能和计算方面的投资,有助于使我们的服务对消费者特别有价值,对各种规模的企业都非常有效。随着我们更加专注,我们将继续为l长期而言。”

这是首席执行官Sundar Pichai就第二季度的积极表现所说的话本季度报告以及投资者应该考虑的问题。

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Alphabet收入增长和外汇损失

收入比上一季度增长了13%,显示出低于去年的增长,但考虑到这家公司的收入,这仍然是非常重要的。值得注意的是,这一增长发生在经济困难时期,如目前的一个时期,再次证明它是世界上最稳固的公司之一。想要找到与第二季度相关的负面影响,我们可以注意到,固定货币收入增长超过3%,这是由于美元对国际货币的强劲升值。然而,外汇损失一直困扰着所有收入地域多元化程度相当明显的美国公司。下面是这种负面影响的数字。

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Alphabet Q2 2022

Alphabet在所考虑的每一个地理区域都实现了两位数的增长;然而,外汇损失效应影响很大。在欧洲、中东和非洲地区,如果美元兑欧元汇率没有大幅升值,收入增长率将从8%上升到18%,而在亚太地区,收入增长率将从4%上升到11%。最后,值得注意的是,美国是字母表最重要的国家,从2021年第二季度到2022年第二季度,美国经济增长了16%。

03

净收入恶化,预期未达到

在上面关于Alphabet损益表的图片中,我们可以看到净利润大幅下降,从2021年第二季度的185亿美元下降到2022年第二季度的160亿美元。这一下降背后的主要原因纯粹是技术性的,与公司的核心业务无关,顺便说一句,这标志着营业收入的增长。

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Alphabet Q2 2022

权益证券的收益(亏损)包括权益投资的所有未实现和已实现的损益。在2022年第二季度,考虑到当前持续的经济放缓,股票投资损益的净影响为负,而在2021年第二季度,股票市场表现良好,对该项目产生了积极影响。总的来说,由此产生的净效应是显著的,但我个人更关注的是营业收入,因为后者直接取决于公司的运营方式,而不是市场趋势等外部因素。

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收入细分

使Alphabet成为一个不可逾越的庞然大物的一个特点是它能够增加每一个业务部门的盈利能力,并将其利润投资以增加其竞争优势。

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AlphabetQ2 2022

在这张图片中,你可以看到谷歌广告的每一个部分都有了明显的改善,而google other只出现了一个小的恶化。此外,在短短一年的时间里,Alphabet又雇佣了约3万名员工。

为了结束对最新一季报的分析,必须指出,分析师的预期无论是在每股收益(预期1.28美元)还是在收入方面(700.4亿美元),都没有达到分析师的预期,但尽管第二天Alphabet开盘前市场非常乐观。市场对这一季度报告的反应似乎并不严重。

05

Alphabet占优

除了一个好的季度,我个人认为Alphabet是世界前三大公司中最好的。我之所以相信这是因为很难找到弱点。

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